НБУ дозволив банкам покривати резерви ще одним випуском ОВДП: у переліку вже 21 папір

Національний банк розширив перелік бенчмарк-ОВДП, які банки можуть зараховувати для покриття до 60% обсягу своїх обов'язкових резервів. До списку додали ще один випуск державних облігацій, який Міністерство фінансів уперше розмістило 1 вересня 2026 року. Після розширення перелік містить 21 випуск державних цінних паперів.

Обов'язкові резерви — це частина коштів, яку банки мають тримати відповідно до вимог регулятора. НБУ дозволяє покривати до 60% цього обсягу визначеними державними облігаціями. Тобто одна й та сама ОВДП може одночасно працювати і як інструмент виконання нормативу, і як вкладення.

Саме це, за логікою регулятора, має зробити нові випуски привабливішими для фінустанов і стимулювати банки активніше купувати державні облігації. Наслідок для бюджету — фінансування дефіциту без додаткової емісії грошей.

Перелік бенчмарк-ОВДП НБУ формує з урахуванням пропозицій Міністерства фінансів.

Попри це, ринок ОВДП досі не став повноцінною альтернативою зовнішньому фінансуванню, хоча має значний потенціал для мобілізації національних заощаджень. За роки війни населення витратило на купівлю іноземної валюти в дев'ять разів більше коштів, ніж інвестувало в державні облігації.

Що це означає для грошей читача. По-перше, розширення переліку — сигнал, що держава шукає внутрішні джерела фінансування і зацікавлена в попиті банків на ОВДП. По-друге, для тих, хто тримає заощадження в гривні, ОВДП залишаються альтернативою валюті та депозитам, хоч і поступаються їм за популярністю. По-третє, відсутність емісійного фінансування дефіциту — це чинник, який працює проти прискорення інфляції. Водночас жодних змін у дохідності чи умовах для роздрібних покупців ОВДП це рішення не містить: воно стосується саме банківських резервів.