НБУ: дефіцит бюджету у 2026 році складе 35% ВВП без емісії

Національний банк України очікує, що дефіцит державного бюджету без урахування грантів у 2026 році становитиме близько 35% ВВП. Це випливає з липневого Інфляційного звіту регулятора. У 2027 році показник має знизитися до 26% ВВП, а у 2028-му — до 15%.

Основне джерело покриття розриву — зовнішнє фінансування. НБУ закладає у прогноз надходження 87 млрд доларів у 2026 році, 59 млрд — у 2027-му та 33 млрд — у 2028-му. Завдяки цим коштам вдасться уникнути емісійного фінансування, а міжнародні резерви можуть зрости до 70–74 млрд доларів протягом 2026–2028 років.

Прогноз враховує посилення російських атак, війну на Близькому Сході та ефект від локалізації виробництва озброєнь в Україні. Водночас НБУ очікує прискорення інфляції до 10% за підсумками 2026 року, а зростання реального ВВП — лише на 1,8%. Регулятор не виключає подальшого підвищення облікової ставки.

Для бізнесу та громадян це означає, що у короткостроковій перспективі тиск на ціни залишиться, але фінансування бюджету зовнішніми ресурсами стримує різкі коливання курсу та знижує ризик монетарного стимулювання. Водночас повільне зростання економіки та висока інфляція потребуватимуть обережної фінансової політики. Практичний висновок: варто враховувати подорожчання кредитів і поступове зміцнення резервів, що у середньостроковій перспективі може підтримати гривню.