НБУ підняв облікову ставку до 16%: що це змінить для вкладів і кредитів

Новий рівень облікової ставки — 16% річних, тоді як до цього вона становила 15,5%. Рішення ухвалили 17 вересня, а набуває чинності воно з п'ятниці, 18 вересня. Це друге підвищення за короткий проміжок: наприкінці липня регулятор уже переглядав ставку вгору — з 15% до 15,5%. Фактично НБУ зупинив цикл поступового пом'якшення монетарної політики, який розпочався на початку 2026 року.

Причиною стало прискорення інфляції. У серпні річний показник споживчих цін сягнув 8,1%, що вище за липневий прогноз Нацбанку. Серед чинників зростання цін — пальне, яке дорожчало швидше, ніж очікували, загострення ситуації на Близькому Сході, а також високі витрати підприємств на енергоносії, перевезення й оплату праці. Тиску додають і пошкодження інфраструктури внаслідок російських атак.

Мета регулятора — не дати тимчасовому прискоренню інфляції перетворитися на стійку тенденцію. Ключову роль тут відіграють очікування людей і бізнесу: якщо вони впевнені, що ціни й далі зростатимуть, а гривня слабшатиме, то активніше витрачатимуть кошти або переводитимуть заощадження у валюту. Вища ставка має працювати у протилежному напрямку — робити гривневі депозити та державні облігації привабливішими, зменшувати попит на іноземну валюту й підтримувати стабільність валютного ринку.

Для вкладників це сприятливіша ситуація. Ще після липневого рішення частина банків почала переглядати дохідність гривневих депозитів, і нове підвищення може підтримати збереження відносно високих ставок за такими вкладами. Приваблива дохідність гривневих ОВДП також залишається інструментом, яким держава та регулятор заохочують тримати кошти в національній валюті.

Із позиками логіка зворотна: облікова ставка формує вартість ресурсів для банків, тож із часом це може відобразитися на ціні кредитів для громадян і підприємств — гривневі позики стануть дорожчими, ніж були досі. Водночас воєнні реалії роблять цей механізм гнучкішим: на кредитний ринок суттєво впливають державні програми пільгового кредитування. Саме тому, за оцінкою Нацбанку, зростання ставки до 16% не повинно помітно обмежити кредитну активність.

Практичний висновок для читача простий. Якщо ви тримаєте заощадження в гривні, варто переглянути умови свого депозиту або розглянути гривневі ОВДП — дохідність за ними може бути вищою, ніж у попередні місяці. Якщо ж ви плануєте брати кредит, краще прорахувати бюджет заздалегідь і врахувати, що ставка може бути вищою за поточні пропозиції банків, а пільгові державні програми в такій ситуації стають ще актуальнішими.