НБУ підняв облікову ставку до 16%: що це змінить для ваших грошей

У НБУ пояснили рішення стійким фундаментальним ціновим тиском, вторинними ефектами від шоків пропозиції та посиленням середньострокових проінфляційних ризиків. «Це рішення підтримає привабливість гривневих активів і стійкість валютного ринку, що дасть змогу зберегти контрольованість інфляційних очікувань та повернути інфляцію на траєкторію стійкого зниження до цілі 5% на горизонті політики. НБУ готовий гнучко реагувати на подальші зміни в розподілі ризиків», — зазначив регулятор.

Що розігнало ціни. Головний чинник — відчутніше, ніж очікувалося, подорожчання пального на тлі ескалації війни на Близькому Сході. Додали до динаміки й окремі адміністративні тарифи, зростання яких значною мірою зумовлене наслідками російських атак на критичну інфраструктуру. Фундаментальний тиск підживило подальше зростання виробничих витрат бізнесу — на електроенергію, логістику та оплату праці. Інфляційні очікування економічних агентів також залишалися підвищеними.

«Незважаючи на наслідки російських атак, ринок праці та споживчий попит залишалися стійкими. Зокрема, середні зарплати в липні та серпні надалі зростали високими темпами, що підтримало фундаментальний ціновий тиск», — підкреслив регулятор.

Що буде з інфляцією. НБУ очікує сповільнення зростання цін у 2027 році, у тому числі завдяки поточним заходам з посилення монетарної політики. Стримувати інфляцію має й значна пропозиція продовольства на внутрішньому ринку — у тому числі через складнощі з вивезенням урожаїв Чорним морем.

Ключовим ризиком для інфляції та економічного розвитку НБУ назвав перебіг повномасштабної війни. Вплинути можуть також порушення ритмічності та недоотримання раніше запланованих обсягів міжнародного фінансування й затягування бойових дій на Близькому Сході. У разі суттєвого посилення ризиків для цінової динаміки та інфляційних очікувань регулятор готовий застосувати додаткові заходи.

Що це означає для ваших грошей. Попереднє підвищення — з 15% до 15,5% у липні — вже підтримало привабливість гривневих активів: частина банків, здебільшого невеликих, почала підвищувати ставки. Попит як на гривневі депозити, так і на ОВДП зберігався, що обмежувало тиск на валютний ринок і стримувало зростання цін. Нинішнє підвищення до 16% продовжує цю логіку: дохідність гривневих інструментів має зрости, тож варто порівняти умови за депозитами та ОВДП у своєму банку — особливо якщо ви тримаєте кошти на поточних рахунках під низький відсоток.

Наступне засідання Правління НБУ з питань монетарної політики відбудеться 29 жовтня 2026 року.

Довідково: 30 липня НБУ підвищив облікову ставку з 15% до 15,5%. Від початку повномасштабного російського вторгнення мінімальна облікова ставка становила 10% (до червня 2022 року), максимальна — 25% (з червня 2022-го по липень 2023 року).