Суд у Бельгії підрізав механізм заморозки російських активів: що це означає

Найвищий адміністративний суд Бельгії — Рада держави — постановив, що бельгійське казначейство не мало достатніх правових підстав самостійно відмовляти російському BCS Bank у розморожуванні активів. Кошти та цінні папери банку зберігаються в депозитарії Euroclear у Брюсселі.

Водночас суд не зобов'язав ні Euroclear, ні бельгійську владу повернути банку заморожені активи. Тож чи отримає BCS реальний механізм для повернення своїх коштів і паперів, наразі незрозуміло.

Формально рішення стосується лише BCS Bank. Але інші відмови казначейства, ухвалені за тією ж процедурою, теж можуть бути оскаржені, якщо Бельгія не змінить юридичну конструкцію та не уточнить повноваження відповідальних органів. У Міністерстві фінансів Бельгії заявили, що вивчають постанову та її можливі наслідки.

Передісторія така: BCS Bank тримав цінні папери й кошти в Euroclear через російський Національний розрахунковий депозитарій. У червні 2022 року ЄС запровадив санкції проти цієї структури після початку повномасштабного вторгнення Росії в Україну, і активи BCS у Euroclear були заморожені. У липні 2024 року банк попросив бельгійську владу розблокувати їх, казначейство відмовило, а в жовтні того ж року BCS оскаржив відмову в Раді держави.

Ключове в постанові — розподіл повноважень щодо санкційних винятків. За правилами ЄС країна має визначити «компетентний орган», який розглядає запити на розмороження. Бельгія передала ці повноваження міністру фінансів, а той делегував їх генеральному адміністратору казначейства. Саме цей крок суд визнав проблемним: делегування було занадто широким і недостатньо чітко окресленим. Відтак казначейство не мало належної правової основи для рішення щодо активів BCS.

Ширший контекст — роль Euroclear у зберіганні російських активів. З приблизно 200 млрд євро заморожених російських коштів у Європі більшість лежить саме в цій брюссельській установі. Як ці гроші використати, залишається одним із найспірніших питань у ЄС. Минулого року Єврокомісія пропонувала залучити заморожені активи як забезпечення для кредиту Україні.

Бельгія виступила проти: Брюссель заявив, що не має достатніх гарантій того, що не залишиться сам на сам із можливими позовами Росії та вимогами про відшкодування збитків. Через цю позицію від плану тоді відмовилися. Водночас кілька країн ЄС останнім часом закликали знову відкрити дискусію про використання заморожених російських активів для підтримки України.

Бельгія й раніше виступала проти механізмів, які фактично означали б конфіскацію цих активів. Міністр закордонних справ Максим Прево заявив, що позиція Брюсселя не змінилася, попри нову ініціативу Нідерландів, Польщі, Іспанії та Швеції. Бельгія побоюється судових позовів і вимог Москви про компенсацію збитків та вимагає достатніх гарантій розподілу ризиків.

Окрім того, Єврокомісія відновила пошук нових способів використання заморожених російських активів для підтримки України. Попередню схему заблокувала Бельгія через брак гарантій захисту від юридичних претензій Росії. Один із варіантів передбачає перенесення російських рахунків з Euroclear та інших установ до окремої структури ЄС разом із пов'язаними з ними зобов'язаннями — це могло б зменшити юридичні ризики для Бельгії та самого Euroclear.

Що це означає практично. Постанова не повертає Росії ані євро, ані паперів, але вона ламає процедуру, за якою Бельгія відмовляла у розморожуванні. Якщо влада не перепише повноваження органів, кожна наступна відмова стає вразливою до оскарження, а це додає невизначеності всій схемі з приблизно 200 млрд євро, на яку ЄС розраховує як на джерело фінансування для України. Для інвесторів і установ, що тримають кошти в Euroclear, це сигнал про вищий юридичний ризик — і про те, що швидкого рішення щодо використання цих активів найближчим часом не буде.